伊朗原土动力结构单一痴汉电车，70%依靠自然气；但自然气供给增长放缓、基础症结建造不足，短期调峰才能弱、中长久供需缺口渐渐扩大。自然气占伊朗一次动力浮滥占比70%、发电结构84%，为该国的动力基石。受外部制裁、里面政府惩处不当等成分影响，原土坐褥及储运基础症结产能膨大慢痴汉电车，短时调峰才能显明较海外水平低、中长久供需缺口渐渐扩大。同样受管谈及接管站产能瓶颈戒指，入口补量难以快速激动，伊朗自然气穷乏、旺季限气的情况将执续。

　　电力供给较自然气部门过犹不足，限电停电情况或执续恶化。伊朗退役发电机组过多，内容容量远低于时势容量；不异机组效果过低、为换收入导致出口执续增多、输配电耗费过多等成分作用，频年来伊朗电力缺口渐渐扩大，2025年缺口或从20000兆瓦进一步增长至26000兆瓦；且夏令总共宇宙及营业部门关停也不足以弥补缺口，畴前限电预期愈发时常，也将影响工业坐褥。

　　伊朗限气致甲醇供给减量。伊朗甲醇安装均继承自然气为原料，其开工率与气温变化斟酌性较大，冬季自然气取暖需求增多，导致工业用气缩减以保险民生，甲醇安装往往面对限产的问题。伊朗甲醇安装多于12月至次年1月泊车，限气周期一般达1-2个月，次年2-3月记忆。而伊朗国内甲醇下流需求非凡有限，2023年其甲醇出口量占总产量90%，通过径直与蜿蜒出口至中国的部分超685万吨，占其总产量44%以上。因此其限气举措会径直影响我国入口到港量。以2019-2024年数据为例，2019年4月、2020年2月、2021年2月、2022年2月、2023年2月与2024年3月均为我国自伊朗入口量相对低点。而当今伊朗国内停电风物较往年更为严重，甲醇安装除Kharg低负荷初始外均已停产考研。

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　　我国伊朗甲醇入口占比高，减量预期维持价钱。2023年，我国自伊朗入口甲醇约占总入口量50%，由于伊朗限气导致的入口量季节性，积年2-4月间伊朗甲醇入口占比相对偏低，但仍在35%以上。因此若伊朗当地气温接续偏低致本轮甲醇安装泊车技艺超预期，2025年2-4月间我国自伊朗入口甲醇量大幅下滑或致供给端显明减轻，维持甲醇价钱。

　　风险请示：上行风险：伊朗扰动超预期痴汉电车，宏不雅利好；下行风险：气温回调，烯烃负反应，煤价接续障碍。

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